王健林、馬云，這兩個(gè)能量級的中國男人，這幾天正攪動(dòng)著(zhù)全世界資本市場(chǎng)的神經(jīng)。
9月9日，號稱(chēng)史上最大IPO的阿里巴巴全球路演在紐約開(kāi)啟，馬云15年的創(chuàng )業(yè)傳奇隨即傳遍全世界。以“1億元賭局”和“萬(wàn)百騰”組合叫板馬云電商的王健林也沒(méi)有閑著(zhù)，他的萬(wàn)達商業(yè)地產(chǎn)也在緊鑼密鼓地籌備香港上市，是香港市場(chǎng)有史以來(lái)最大的房企上市交易。
據市場(chǎng)消息，萬(wàn)達商業(yè)地產(chǎn)最早于今年年底在香港掛牌上市，籌資規?？赡茉?0億-60億美元之間。根據港交所規定，在香港主板上市的公司，最低公眾持股量為25%，如發(fā)行人市場(chǎng)超過(guò)40億港元，則最低可降低為10%。按照10%的比例計算，萬(wàn)達市值最高將達600億美元（約合3684億人民幣）。
時(shí)代周報記者聯(lián)系萬(wàn)達相關(guān)人士進(jìn)行采訪(fǎng)核實(shí)，并試圖了解基石投資者及認購情況等，未獲得對方的正面回應：“這件事需要管理上市的人士宣布相關(guān)情況?！?/span>
上市陣地移至香港
萬(wàn)達為什么要上市？王健林始終堅持，不是為了錢(qián)。
在7月份作公司2014年上半年工作報告時(shí)，王健林已自問(wèn)自答一番。在他看來(lái)，對于萬(wàn)達這樣有5000億資產(chǎn)、100多個(gè)在建萬(wàn)達廣場(chǎng)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，上市融到的現金起不了主要作用。他考慮的是萬(wàn)達的百年基業(yè)，怎樣成為一家透明的公司？他還想讓資本市場(chǎng)看到萬(wàn)達的高增長(cháng)。
萬(wàn)達從2005年就想要上市，試過(guò)REITs、試過(guò)IPO，即使擁有兩家上市公司—萬(wàn)達商業(yè)地產(chǎn)集團有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“萬(wàn)達商業(yè)地產(chǎn)”，00169.HK）和AMC（NYSE.AMC），王健林也并不滿(mǎn)意，因為萬(wàn)達主業(yè)商業(yè)地產(chǎn)業(yè)務(wù)至今仍未上市。
“今年的目標是力爭推1-2家主要公司上市，”王健林的上市宣言是如此表述的，在今年年初，在被搶走王健林首富頭銜時(shí)，他曾叫板說(shuō)，“等我們上市再看看，今年年底可能就上市了?！?/span>
在等候了近5年的A股市場(chǎng)，王健林直接選擇了放棄。早在2009年，萬(wàn)達商業(yè)地產(chǎn)就啟動(dòng)A股上市計劃，但由于隨即而來(lái)的輪番調控和緊閉的上市閘門(mén)，這一計劃至今未成行。雖然去年下半年起，A股房企上市有放松痕跡，但王健林顯然已失去了耐心，他的萬(wàn)達商業(yè)地產(chǎn)和萬(wàn)達院線(xiàn)甚至都“主動(dòng)”折戟A股IPO。
就在王健林7月講話(huà)的10多天前，今年7月1日，證監會(huì )網(wǎng)站披露，萬(wàn)達商業(yè)地產(chǎn)等32家企業(yè)因未按規則要求報送預先披露材料，且申請文件中的財務(wù)資料超過(guò)有效期達3個(gè)月，被終止審查。與此同時(shí)，同樣在深交所中小板排隊的萬(wàn)達院線(xiàn)也被公告審核中止。萬(wàn)達集團在次日發(fā)布的《關(guān)于萬(wàn)達商業(yè)地產(chǎn)A股上市終止審核的說(shuō)明》中稱(chēng)，今后將繼續積極探索多種上市途徑。
這是一個(gè)新的開(kāi)始。事實(shí)上，在多個(gè)公開(kāi)場(chǎng)合，王健林都曾表態(tài)說(shuō)，“只要把真實(shí)利潤做出來(lái)，在何處上市，采用何種資本平臺都不在話(huà)下?！?/span>
8月25日，香港上市公司萬(wàn)達商業(yè)地產(chǎn)在發(fā)布虧損中報后不久，便宣布更名為“萬(wàn)達酒店”。這一次更名，給人一種為萬(wàn)達內地商業(yè)地產(chǎn)讓路的態(tài)度。
“這家香港上市公司由收購恒力而來(lái)，但這個(gè)小殼能為萬(wàn)達做的事太少，”有香港券商分析人士對時(shí)代周報記者說(shuō)，根據香港上市規則，買(mǎi)殼后的24個(gè)月內，殼公司收購某項資產(chǎn)的資產(chǎn)比例、盈利比例、收益比例、代價(jià)比例以及股本比例等五項核心指標中的任意一項指標超過(guò)100%，都將構成“非常重大的收購事宜”，會(huì )被按新股上市處理，令買(mǎi)殼上市失去意義。
言下之意，萬(wàn)達在內地的龐大商業(yè)地產(chǎn)資產(chǎn)要想裝入現有香港上市平臺，技術(shù)太繁雜，也基本不現實(shí)。這也就解釋了，為何萬(wàn)達香港借殼上市已經(jīng)有一年時(shí)間，但這個(gè)殼公司中卻只有5個(gè)項目。
最高籌資60億美元
天下武功，無(wú)快不破，這被總結為王健林的商業(yè)信條，過(guò)去數年間，萬(wàn)達以燎原之勢在全國擴張，尤其是近兩三年年均新開(kāi)業(yè)20家萬(wàn)達廣場(chǎng)的速度，在地產(chǎn)界無(wú)人能出其右。在一句“萬(wàn)達廣場(chǎng)，就是城市中心”口號下，如今95個(gè)萬(wàn)達廣場(chǎng)正密密麻麻分布在中國絕大多數的一、二、三、四線(xiàn)城市。
作為全球商業(yè)地產(chǎn)行業(yè)的龍頭企業(yè)，萬(wàn)達計劃2014年開(kāi)業(yè)24座萬(wàn)達廣場(chǎng)，持有物業(yè)面積2203萬(wàn)平方米，成為全球規模第一的不動(dòng)產(chǎn)企業(yè)。王健林的雷厲風(fēng)行，在上市籌備上也小有體現。
萬(wàn)達赴港上市的資產(chǎn)包估值早已準備好，在今年中秋節這天，《華爾街日報》最先發(fā)布消息稱(chēng)，萬(wàn)達商業(yè)地產(chǎn)最早今年年底之前在香港掛牌上市，籌資規?？赡茉?0億-60億美元之間，中國國際金融有限公司和匯豐控股受聘擔任IPO保薦人。如此一來(lái)，萬(wàn)達商業(yè)地產(chǎn)也有望成為香港市場(chǎng)有史以來(lái)最大的房地產(chǎn)企業(yè)上市交易。
《東方早報》消息稱(chēng)，投行已經(jīng)開(kāi)始給各大目標基石投資者發(fā)送萬(wàn)達的報表。2013年，萬(wàn)達商業(yè)地產(chǎn)總資產(chǎn)2600億元人民幣，凈資產(chǎn)1100億元人民幣，年凈利潤248億元人民幣，有息負債1300億元人民幣。
在此之前，王健林其實(shí)已屢屢試探過(guò)國際資本市場(chǎng)對萬(wàn)達商業(yè)地產(chǎn)的反應。結果讓他甚為得意，在上述半年工作報告中，王健林說(shuō)，2013年，萬(wàn)達商業(yè)地產(chǎn)曾發(fā)行1筆5年期美元債券，市場(chǎng)反響很好；2014年，萬(wàn)達商業(yè)地產(chǎn)啟動(dòng)6億美元10年期無(wú)擔保債券，這也是十年來(lái)中國民營(yíng)企業(yè)發(fā)行的首只10年期海外債券，結果非常理想，“10年期債券，加上發(fā)行費用利率只有7.25%，如果商業(yè)地產(chǎn)擔保，債券利率還會(huì )下降一大塊，這說(shuō)明國際資本市場(chǎng)看好萬(wàn)達商業(yè)地產(chǎn)?！?/span>
根據萬(wàn)達的財務(wù)資料，去年，萬(wàn)達商業(yè)地產(chǎn)收入為1456.2億元，其中地產(chǎn)業(yè)務(wù)（公寓、商鋪、寫(xiě)字樓）收入1262.5億元，租金收入85.6億元，占總收入的5.87%。今年上半年，萬(wàn)達商業(yè)地產(chǎn)收入668.5億元，完成全年目標的37%、上半年目標的103%，同比增長(cháng)18%。
今年全年，萬(wàn)達要沖刺的是商業(yè)地產(chǎn)收入1182億元，總收入1519億元，資產(chǎn)超過(guò)5000億元。王健林說(shuō)，上半年目標占全年目標的比例偏低，下半年要完成全年目標的6成多，壓力巨大。但萬(wàn)達20多年來(lái)始終保持一個(gè)光榮傳統，無(wú)論形勢多么困難，全集團從來(lái)都是完成甚至超額完成全年目標。實(shí)現下半年目標，萬(wàn)達將連續9年保持30%以上的收入增長(cháng)。
為保證上市速度，王健林專(zhuān)門(mén)成立了上市推進(jìn)小組，并任命萬(wàn)達集團總裁丁本錫為組長(cháng)，萬(wàn)達集團高級副總裁王貴亞為副組長(cháng)，萬(wàn)達商業(yè)地產(chǎn)執行總裁齊界、萬(wàn)達文化產(chǎn)業(yè)集團執行總裁張霖等為組員。
而在外界看來(lái)，在現時(shí)市況下，萬(wàn)達商業(yè)地產(chǎn)赴港上市的成功概率較高。上海易居研究院研究員嚴躍進(jìn)對時(shí)代周報記者說(shuō)，“萬(wàn)達商業(yè)地產(chǎn)不是一般的房地產(chǎn)股，成長(cháng)型和現金流都不錯”。
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